Цены на нефть и война на Ближнем Востоке: пять сценариев для Германии
Из-за войны на Ближнем Востоке и блокировки Ормузского пролива мировые рынки нефти оказались в состоянии неопределенности. Экономисты больше не делают конкретных прогнозов, а рассматривают различные сценарии. И для Германии последствия могут варьироваться от умеренного замедления до рецессии.
Цена нефти уже выросла до 108 долларов за баррель, при этом Ормузский пролив, через который проходит около 20% мировых поставок нефти и газа, остается частично заблокированным. Главный фактор сейчас даже не столько уровень цен, сколько длительность кризиса. Издание Die Welt, основываясь на расчетах аналитиков Bloomberg Economics, описывает пять возможных сценариев развития нефтяного кризиса и его последствий для экономики Германии.
Сценарий 1: быстрый мир
В оптимистичном варианте нефть быстро дешевеет до 65 долларов, если конфликт заканчивается — либо прекращением огня, либо военным крахом Ирана, а пролив открывается в течение нескольких дней. Для Германии это означало бы: сохранение роста экономики на уровне около 0,8%, снижение инфляции, возможное удешевление топлива и рост покупательной способности. Однако вероятность такого сценария оценивается лишь в 10–15%.
Сценарий 2: умеренный кризис
Наиболее вероятный сценарий (40–50%): нефть держится на уровне около 80 долларов во втором квартале 2026 года и падает примерно до 70 долларов к концу года, пролив частично открыт, конфликт при этом продолжается без резкой эскалации.
В этом случае рост экономики Германии замедлится до 0,6–0,8%, инфляция вырастет на 0,3–0,5 процентных пунктов, а ЕЦБ отложит запланированное снижение процентных ставок. Экономика все еще будет расти, но медленно.
Сценарий 3: затяжной конфликт
Если война затянется на месяцы, нефть остается на уровне около 100 долларов во втором квартале и медленно падает до 80 долларов к концу года, а пролив будет в основном закрыт, Германия может столкнуться с серьезными последствиями. Рост экономики замедлится до 0,3–0,4%,инфляция вырастет примерно до 3,5%, возрастет риск рецессии, особенно особенно в энергоемких отраслях, таких как химическая или сталелитейная промышленность.
Этот сценарий оценивается в 30–35% и считается реалистичным при длительной войне.
Сценарий 4: резкий ценовой шок
При полном закрытии Ормузского пролива на несколько месяцев цена нефти может превысить 140 долларов — это превзойдет ценовой шок, возникший после начала полномасштабного вторжения России в Украину.
Для Германии это означает: фактическую остановку экономического роста, инфляцию на уровне 3,5–4%, рост безработицы, особенно в промышленности и логистике. Вероятность такого сценария — около 10–15%.
Сценарий 5: экстремальный кризис
В случае роста цен до 200 долларов за баррель Германия может войти в глубокую рецессию: падение ВВП до минус 3–3,5%, инфляция около 5%. Такой сценарий пока считается маловероятным, но полностью не исключается.
Что происходит сейчас
По оценкам Bloomberg, текущая цена нефти уже включает надбавку за войну — примерно в 38 долларов. Рынки сейчас закладывают сценарий умеренного или затяжного кризиса, но не экстремального шока.
Экономисты ожидают, что интенсивность конфликта со временем снизится из-за давления высоких цен, истощения ресурсов и политических факторов. Однако пока ситуация остается нестабильной, а перспективы экономики Германии — к сожалению, неопределенными.