Экономика Германии будет восстанавливаться медленнее, чем ранее ожидалось

По оценке института ifo, Германии грозит крайне медленное экономическое восстановление. Причина — пошлины, введенные Дональдом Трампом, а также внутренние структурные проблемы.

Мюнхенский институт ifo ожидает, что в ближайшие годы немецкая экономика будет выходить из кризиса крайне медленно. Свою прежнюю оценку роста на 2026 и 2027 годы экономисты заметно ухудшили. Виной тому стали как последствия американской тарифной политики, так и собственные структурные слабости Германии. Рынок труда, напротив, по прогнозу сохранит относительную устойчивость.

Теперь самое влиятельное экономическое исследовательское учреждение Германии ожидает роста ВВП лишь на 0,8% в 2026 году и 1,1% в 2027-м — это на 0,5 процентного пункта меньше, чем ifo прогнозировал осенью. В текущем году экономика, по оценке института, де-факто застынет на месте — рост составит 0,1% вместо ранее ожидавшихся 0,2%. При этом оценки ifo заметно более мрачные, чем у федерального правительства, которое ожидает рост на 1,3% в 2026 году и 1,4% в 2027-м.

«Это, безусловно, самый серьезный кризис. Прежде всего, это кризис для Германии как промышленной страны», — считает Тимо Волльмерсхаузер, экономист и заместитель руководителя центра макроэкономики и опросов ifo. По его словам, для промышленных компаний все эти проблемы означают потерю конкурентоспособности, а бюрократия в конечном итоге приводит к дополнительным затратам. Германия медленно адаптируется к изменениям и не может эффективно выводить на рынок новые предприятия.

«Китай больше не просто копирует продукты, он стал инновационной страной. Он выводит на рынок новые продукты, а затем конкурирует с нашими компаниями», — продолжает эксперт. Но тем не менее, он отмечает, что у Германии все еще есть потенциал. «Если посмотреть на инновации как таковые, то мы по-прежнему являемся одним из ведущих мировых производителей. Но мы должны выводить эти инновации на рынок в Германии. Они должны приносить добавленную стоимость здесь, а не где-то еще. И именно это в данный момент не работает».

Неопределенность из-за пошлин Трампа

По данным ifo, пошлины США, введенные президентом Дональдом Трампом, по-прежнему ощутимо давят на немецкий экспорт. Они снижают рост ВВП на 0,3 процентного пункта в 2025 году и на 0,6 пункта в 2026-м.

«Одна и та же тарифная ставка, применяемая к ЕС, гораздо сильнее ударяет по Германии, чем по другим странам, экономические модели которых не так сильно зависят от экспорта», — подчеркивает Волльмерсхаузер. По его словам, это уже затрагивает Германию и будет продолжать влиять на экономику страны в следующем году, что снизит рост и приведет к потери доли на мировом рынке.

Что происходит с рынком труда

Есть и более позитивный момент: рынок труда, по оценке ifo, останется сравнительно стабильным. Число безработных в 2025 году вырастет на 161 000 человек, а уровень безработицы достигнет 6,3%. В 2026 году показатель, как ожидается, останется примерно на этом уровне, а в 2027-м слегка снизится до 5,9%.

Инфляция также должна оставаться умеренной: 2,2% в текущем году и в 2026-м и 2,3% в 2027-м. Ожидается дальнейшее снижение цен на энергоносители.

Рост мировой экономики проходит мимо Германии

Тревожный для ifo момент: мировая экономика в 2025–2027 годах будет расти в среднем на 2,5% в год, но немецкая промышленность почти не извлечет из этого выгоду и продолжит терять конкурентоспособность.

Правительство намерено направить миллиарды на оборону и инфраструктуру. Однако эти государственные инвестиции, по оценке института, будут действовать с задержкой. На 2026 год исследователи ожидают от пакета мер дополнительный рост всего на 0,3 процентного пункта, а на 2027 год — на 0,7 пункта. Эти шаги, по их мнению, помогут в краткосрочной перспективе, но недостаточны, чтобы существенно увеличить производственные мощности экономики в долгосрочном плане.

Причина кроется в глубинных проблемах — высокой стоимости энергии, высоких социальных отчислениях, бюрократии. Экономисты также критикуют то, что значительная часть средств уходит не на новые инвестиции, а на потребительские расходы. «Немецкая экономика теряет динамику, потому что сокращается потенциал рабочей силы, уменьшаются инвестиции компаний и снижается рост производительности, — объясняет Волльмерсхаузер. — Без структурных реформ Германии грозит дальнейшая эрозия как места ведения бизнеса». Нужны стимулы, например, для увеличения рабочего времени, и реформы, повышающие производительность — в том числе за счет цифровизации государственного управления.